DRAM大船觸礁 台商求生選邊站Vista泡沫,讓四大廠一季虧掉三百億對微軟Vista市場需求樂觀的誤判,讓台灣四大DRAM廠第一季虧損恐衝破三百億元,讓全球整合趨勢提早浮現。現金水位幾乎枯竭的台商,該如何因應? 四月二十一日起的這一週,對關心DRAM(動態隨機存取記憶體)產業的人而言,是高潮起伏的一週。 四月二十三日,台灣三大DRAM廠商第一季財報出爐,合計虧了二百二十八億元,若再加總茂德,虧損恐將衝破三百億元,意即該季平均每天開門就虧三億元。 緊接著,四月二十澎湖民宿四日,中芯國際因不堪虧損,成為第一個宣布退出DRAM產業的廠商。當大家以為,DRAM產業的競逐應可趨緩,虧損陰霾將可散去之際,四月二十五日,全球最大的DRAM廠商三星宣布,今年DRAM的出貨量,將比去年增加一倍,以鞏固市占率。這代表的意義是,原本產業寄望最快第二季可轉虧為盈的夢想將破滅,全年產業虧損幅度還會擴大。 「現在的DRAM產業,像是一艘快要沉的船,大家都知道船上太多人,但是,沒人願意,而且也下不了船。」集邦科技(DrameXchange)分析師楊雅欣形容。在她裝潢眼中,中芯是特例,因為中芯占有DRAM市場比重僅一%到二%左右,但是其他人,因為投資十二吋廠成本過高,築高了競爭門檻,也同時讓自己騎虎難下。 「產業已從淘汰賽變成延長賽,」楊雅欣說,所有人開始比氣長。爾必達(Elpida)社長本幸雄直言,「現在是在比金錢流量」、「唯有有錢的公司才能存活。」 崩盤的故事自去年下半年起始。「Vista出貨不如預期,對DRAM產業造成很大打擊!」楊雅欣說。原本市場認為,微軟所推出裝載比過去PC多一倍DRAM容量的Vista作業系統,將可有效九份民宿刺激DRAM銷售,但在Vista表現不如預期下,DRAM市場自去年第三季起開始出現大量庫存,加上各家發展十二吋廠的進度未減緩,產能持續開出。合計去年DRAM廠的產能增長較前年提升七○%。 Vista商機落空 DRAM一年半內跌價八成 Vista的泡沫,讓DRAM市場的需求瞬間消失,大家殺價競爭,DRAM報價一路走跌,最低跌破一美元,比○六年底高峰的五.五美元相比,跌幅達八成。這段期間,有DRAM下游的模組廠商,在跌幅達五成時,判斷跌幅過大,即將反轉,於是開始囤貨,沒料到,情勢持續買屋惡化。導致宏億國際傳出跳票,今年四月十五日,勤茂也正式歇業。 但面臨最嚴峻考驗的,還是上游的DRAM顆粒製造商。 四月二十二日,英飛凌(Infineon)宣布,因為旗下的DRAM大廠奇夢達(Qimonda)首季大虧四.八二億歐元(約合新台幣二百二十八億元),所以將分階段出售奇夢達持股。 若翻開各大廠的資產負債表,可見各家的現金水位流失極快,以南亞科技為例,其去年第四季,手上現金與約當現金僅剩二十四億四千萬元,與○六年底同期的二百八十九億元相差頗大,其現金與約當現買屋網金占總資產比重約一.七九%,與DRAM產業過去總是滿手現金的情勢相悖。 廠商寧陷苦戰也不願退場 產業進入結盟期 「這是一場生存考驗!」力晶董事長黃崇仁直指。所有人都面臨,現金流入少,DRAM賠本賣的狀況。 既然如此,為何市場未見一波退出潮?楊雅欣認為,難度很高。第一,投入成本已高,過去當廠商生產製程從九十奈米轉為為七十奈米,生產投資就需要三十億美元,之後轉為五十奈米,投資金額提升到四、五十億美元,這讓廠商不願輕言退出。第二,所有人都現金短缺,即便租屋有廠商要透過被購併方式退場,也恐怕沒人買得起。 現在大廠是採取「相互取暖」的結盟策略,以度過寒冬。有趣的是,以往主攻代工角色的台商,在這場延長賽當中,還意外成為關鍵的少數票。 四月二十四日,日本DRAM大廠爾必達宣布,將與競爭對手奇夢達結盟,聯手開發四十奈米以下的新製程,並評估合資生產的可能性,這將有助雙方降低開發成本。而就在宣布的三天前(四月二十一日),另一家DRAM大廠美光(Micron)與南亞科宣布,在台合資設立DRAM廠亞美科技,雙方將持股各半。美吳哥窟光希冀藉由台灣較低的生產成本,因應未來激烈競爭。 「這對美光很難得,他們一向看不起任何人。」一位DRAM業界高階主管指出。 台商意外成為關鍵少數 大廠用技轉條件積極拉攏 原本,DRAM市場是由三星、海力士(Hynix)與美光、爾必達等大廠分食,台灣廠商的生產量雖逼近三成,但主要是以代工為主。現在,各大廠改變態度,拉攏台商以壯大陣營。最近的例子就是,海力士與爾必達搶親茂德。茂德目前與海力士有合作,但是技術轉移協定只到七十奈米製程,現在,爾必達欲以更新的五網路行銷十奈米技轉條件與茂德合作。對爾必達而言,其可取得茂德的產能,不需自己擴廠,並趁此DRAM業低潮期,結合勢力,挑戰三星的龍頭地位,茂德也希冀透過技術躍進,能再降低生產成本。 根據統計,爾必達與奇夢達結合後,若能把茂德也納入陣營,預計其整併後的市占率可達三一.一%,正式超越三星的三成比重。 對一個新產品(Vista)的錯誤預估,讓DRAM產業提早展開結盟期,自身變成關鍵少數票角色,是台商所始料未及的。 現在,台商看未來,好消息是,如黃崇仁所說,「DRAM產業最酒店經紀壞季節已過,」今年虧損最大的季節應就是在第一季。而且,台商將擁有更多技轉談判籌碼。但前提是,手上現金必須能支援他們進入新技術世代,近期,力晶與南亞科都表示將以發行公司債等方式,籌資新台幣約百億元。 大者恆大的趨勢已確認,台商再也不能置身事外,只扮演下游單純代工者的角色。這一回合,所有人競爭的不僅是金錢與技術,還有選陣營的眼光。


.msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; }



分享

Facebook
Plurk
土地買賣YAHOO!

創作者介紹

鄭秀文

mb40mbjbzl 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()